Fazendo negócios no mercado industrial

Jul 09, 2023

One Equity Partners-ApoiadoGrupo Clayensacordo para adquirirProdutos Parkwaye concluir a divisão de uma instalação de fabricação de moldagem por injeção em Crystal Lake, IL, pode ser representativo do tipo de negócios que a PE verá no setor industrial.

O volume de negócios caiu desde meados de 2021, mas alguns setores se saíram melhor do que outros. Alguns negociantes dizemFusões e Aquisições que o setor industrial está pronto para uma retomada da atividade, à medida que a manufatura, os produtos industriais e a demanda voltam para a costa. Aqui está o porquê.

A divisão pelo Clayens Group, um fabricante terceirizado de valor agregado de polímeros de alto desempenho, compósitos e metais de precisão, deve ajudar a empresa a alcançar escala na América do Norte, ao mesmo tempo em que diversifica sua base de clientes e capacidades técnicas.

"Acho que veremos uma quantidade enorme de atividades de fusões e aquisições ao longo da última parte deste ano e em 2024 em particular", dizJosh Adams, parceiro deOpenGate Capital . "E acho que isso se deve apenas a um ponto de vista mais sistemático, em que você vê uma quantidade enorme de oportunidades simplesmente não podendo ser capitalizada, impulsionada principalmente pelo mercado de dívida. Então, acho que, no geral, o setor industrial vai continuar ser muito ativo."

Adams descreve o mercado atual para industriais como 'interessante'. Grande parte do estado atual do mercado resulta de muitos onshoring e nearshoring ocorridos nos últimos anos, destacados pela dinâmica da cadeia de suprimentos e pelos desafios enfrentados durante a Covid. Os problemas da cadeia de suprimentos expostos durante a pandemia resultaram em um aumento adicional no onshoring e no retorno de instalações de fabricação para casa, o que ele acrescenta ser positivo para o PIB doméstico.

Desde a pandemia, o investimento em private equity em indústrias começou a ganhar força. De uma alta em 2018 de US$ 120 bilhões em valor de negócios em 939 negócios, o setor teve um declínio nos anos de pandemia de 2019 e 2020 com um valor de negócio combinado de US$ 129 bilhões em apenas 942 negócios nesses dois anos, de acordo com dados fornecidos pelaPitchbook . No ano seguinte, quase retornou aos níveis pré-pandêmicos antes da virada do mercado macroeconômico em 2022. Até agora, em 2023, houve $ 24 bilhões em valor de negócios em 103 negócios.

"Houve uma desaceleração certamente corroborada pelas estatísticas do primeiro trimestre de 2023. Portanto, no geral, houve uma atividade lenta de negócios", dizRoger Morscheiser, um parceiro emShearman & Sterling Prática de M&A. "Dito isso, os motivadores de fusões e aquisições permanecem os mesmos. É uma ótima maneira de aumentar a escala, obter novas capacidades, novos talentos e executar objetivos estratégicos. E para os compradores que não dependem de financiamento de dívida, que têm capital suficiente implantar, as oportunidades ainda existem para eles e eles as estão perseguindo."

Como resultado das condições de mercado e em conversa com estratégicos do setor, Adams acredita que os carve-outs são um mecanismo natural para transações industriais.

"A comunidade corporativa com a qual passamos um tempo significativo entende sua estratégia mais ampla e está claro que eles identificaram ativos e negócios que gostariam de vender e que há negócios com os quais eles provavelmente entrarão no mercado", diz Adams. "Hoje, simplesmente não é o ambiente certo. Mas esperamos ver um aumento significativo nas isenções corporativas."

A empresa diferencia os industriais em materiais básicos: produtos de construção, produtos químicos, embalagens; e industriais diversificados: metais, minerais e aeroespacial e defesa. A razão pela qual esses subsetores representam indústrias atraentes é que eles passaram por algum deslocamento e precisam de consolidação enquanto continuam mostrando crescimento; orgânica e inorgânica. Por exemplo, o excesso de capacidade nesses mercados cria a necessidade de que as coisas aconteçam e isso normalmente ocorre na forma de fusões e aquisições.